Pada tanggal Rabu kemarin (31/07/2024), bank sentral AS, Federal Reserve (the Fed) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran 5,25%-5,50%, yang merupakan level tertinggi dalam 23 tahun terakhir.
Namun, dalam konferensi persnya, Ketua The Fed, Jerome Powell, memberikan indikasi kuat bahwa pemotongan suku bunga bisa terjadi pada pertemuan berikutnya di bulan September 2024.
Kebijakan Moneter Saat Ini dan Inflasi
The Fed telah melakukan kampanye agresif untuk menekan inflasi yang melonjak selama pandemi dengan menaikkan suku bunga. Sejak Juli tahun lalu, suku bunga acuan telah berada di kisaran 5.25%-5.50%. Meskipun demikian, dalam pernyataan kebijakan terbarunya, The Fed menyebutkan bahwa mereka semakin yakin untuk menurunkan suku bunga seiring dengan meredanya inflasi dan melambatnya pasar kerja.
Powell menyatakan bahwa “waktu yang tepat” untuk pemotongan suku bunga “semakin mendekat,” dan “mayoritas besar” dari rekan-rekannya merasa bahwa argumen untuk pemotongan dapat dibuat “segera pada pertemuan berikutnya” yang dijadwalkan pada 17-18 September.
Indikasi dari The Fed
Perubahan kebijakan yang diisyaratkan oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tercermin dalam beberapa penyesuaian pernyataan kebijakan. Misalnya, mereka mencatat bahwa dalam beberapa bulan terakhir telah terjadi “kemajuan lebih lanjut” menuju tujuan inflasi 2%, menggantikan istilah “kemajuan moderat” yang digunakan dalam pernyataan sebelumnya. Selain itu, risiko terhadap mandat ganda mereka – stabilitas harga dan pekerjaan penuh – “terus bergerak ke arah keseimbangan yang lebih baik.”
Namun, The Fed tetap berhati-hati, menyatakan bahwa “Komite tidak mengharapkan akan tepat untuk mengurangi kisaran target sampai memperoleh kepercayaan yang lebih besar bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju 2 persen.”
Data Inflasi Terbaru
Keyakinan The Fed untuk mendekati pemotongan suku bunga didukung oleh data inflasi terbaru. Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti, yang merupakan ukuran inflasi pilihan The Fed, menunjukkan kenaikan tahunan terendah dalam lebih dari tiga tahun, yaitu 2.6% pada bulan Juni, sama dengan bulan Mei dan turun dari 2.8% pada bulan April. Dalam basis tahunan tiga bulan, PCE inti turun kembali ke 2.3% dari 2.9%.
Sementara itu, Indeks Harga Konsumen (CPI) inti, yang tidak memasukkan harga makanan dan energi yang bergejolak, meningkat 3.3% tahun-ke-tahun pada bulan Juni, turun dari 3.4% pada bulan Mei dan 3.6% pada bulan April. Data-data ini menunjukkan tren penurunan inflasi yang memberikan optimisme bagi The Fed untuk mendekati target inflasi 2%.
Pengaruh Pasar Kerja
The Fed juga memperhatikan pasar kerja yang melambat sebagai tanda bahwa pemotongan suku bunga semakin mendekat. Tingkat pengangguran telah meningkat selama dua bulan berturut-turut menjadi 4.1%, lebih tinggi dari prediksi beberapa pejabat The Fed untuk akhir tahun ini. Dalam pernyataan kebijakan terbarunya, The Fed mencatat bahwa pertumbuhan pekerjaan telah melambat, namun menambahkan bahwa tingkat pengangguran tetap “rendah.”
Reaksi Politik dan Potensi Tantangan
Keputusan untuk memotong suku bunga pada bulan September bisa menghadapi kritik politik dari kedua belah pihak di Washington. Anggota parlemen dari kedua partai telah mengisyaratkan bahwa mereka akan mengkritik The Fed jika keputusan yang diambil pada pertemuan terakhir sebelum Hari Pemilihan tidak sesuai dengan harapan mereka.
Jika The Fed memilih untuk mempertahankan suku bunga pada level tertinggi dalam 23 tahun, kritik dari Demokrat yang semakin keras yang menyerukan pemotongan mungkin akan mencapai puncaknya. Namun, jika kebijakan pemotongan dilakukan, Partai Republik termasuk Donald Trump kemungkinan akan menggambarkan langkah tersebut sebagai tunduk pada tekanan tahun pemilihan.
Kesimpulan
Dengan inflasi yang terus mereda dan pasar kerja yang melambat, tanda-tanda semakin kuat bahwa The Fed akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan September. Meskipun demikian, keputusan ini tidak akan diambil dengan mudah, mengingat berbagai faktor yang perlu dipertimbangkan termasuk data inflasi dan kondisi pasar kerja terbaru. Keputusan ini juga memiliki potensi untuk mempengaruhi dinamika politik di Washington, terutama menjelang pemilihan.
Namun, seperti yang dinyatakan oleh Powell, The Fed berkomitmen untuk tetap non-politik dalam pengambilan keputusan kebijakannya. Artikel ini memberikan pandangan mendalam mengenai dinamika kebijakan moneter terkini dan implikasinya bagi perekonomian.