Laba per saham atau earning per share (EPS) adalah salah satu indikator profitabilitas perusahaan yang menunjukkan nilai dan prospek pertumbuhan perusahaan di masa depan. EPS juga menjadi unsur utama dalam perhitungan price earnings ratio (PER). Baik EPS dan PER menjadi bagian integral dalam Rasio Nilai Pasar (Market Value Ratios).
Berikut penjelasan lengkap tentang apa itu earning per share, rumus EPS, contoh soal, dan cara menghitung EPS, serta analisis EPS yang akan membantu Anda memahami rasio keuangan ini.
Contents
Pengertian Earning per share (EPS) telah banyak diungkapkan menurut para ahli. Brigham dan Houston (2013) menjelaskan bahwa EPS adalah rasio yang membandingkan pendapatan bersih (net income) dengan saham biasa yang beredar (common shares outstanding). Laba per saham (EPS) menjadi indikator profitabilitas yang menunjukkan tingkat keuntungan (laba) yang diperoleh pemegang saham untuk setiap lembar saham. EPS juga menggambarkan peluang pertumbuhan perusahaan di masa mendatang.
Berikut pemahaman penting terkait apa itu earning per share (EPS):
- Earning per share atau EPS adalah laba bersih dibagi jumlah saham biasa yang beredar.
- Earning per share (EPS) mengindikasikan jumlah uang yang dihasilkan suatu perusahaan untuk setiap lembar saham
- Earning per share atau EPS adalah indikator dari nilai perusahaan (firm value).
- Nilai EPS yang lebih tinggi mengindikasikan kepercayaan lebih dari investor terhadap perusahaan dan berpikir bahwa perusahaan akan memiliki prospek dan keuntungan yang lebih besar dibandingkan harga sahamnya.
Rumus dan Cara Menghitung EPS
EPS merupakan indikator penting bagi pemegang saham biasa karena menunjukkan laba bersih yang akan diterima untuk setiap lembar saham. Menurut para ahli, cara menghitung earning per share (EPS) adalah dengan membagi laba bersih yang tersedia untuk pemegang saham dengan jumlah saham biasa beredar pada suatu periode tertentu. Berikut formula dan rumus EPS menurut Brigham dan Houston (2013):
Rumus EPS = (Net income ÷ Common Shares Outstanding)
Sementara menurut PSAK. No. 56, cara menghitung EPS yaitu laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk ÷ Jumlah Saham Beredar.
Misalkan, PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk, salah satu perusahaan BUMN di Indonesia, memiliki data keuangan per 31 Desember 2020 berikut ini
- Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk = Rp20.804.000.000.000
- Jumlah saham beredar atau outstanding shares = 99.062.216.600
Berdasarkan data tersebut, hitunglah earnings per share (EPS) Telkom menggunakan formula dari PSAK. No. 56.
Jawab:
EPS = (Net income ÷ Common Shares Outstanding)
= Rp20.804.000.000.000 ÷ 99.062.216.600
= Rp210
Interpretasi Nilai EPS Perusahaan
Berikut cara interpretasi nilai earning per share (EPS) Telkom yang diperoleh hasil Rp210 per saham:
- Makna EPS: Angka Rp210 per saham menunjukkan laba bersih yang dihasilkan untuk setiap lembar saham Telkom selama tahun 2020. EPS ini memberikan gambaran kepada investor tentang seberapa efektif Telkom dalam menghasilkan laba untuk pemegang sahamnya.
- Perbandingan dan Tren: Dalam analisis lanjutan, angka EPS ini bisa dibandingkan dengan EPS tahun-tahun sebelumnya untuk melihat pertumbuhan laba per saham. Jika tren EPS terus naik, ini mengindikasikan peningkatan kinerja dan daya tarik perusahaan.
- Pengaruh pada Valuasi Saham: EPS dapat digunakan untuk menghitung Price-to-Earnings (P/E) ratio. Misalnya, jika harga saham Telkom adalah Rp3.000, maka P/E ratio-nya adalah sekitar 14,3 (3.000 ÷ 210). Rasio ini membantu dalam menilai apakah harga saham saat ini tergolong mahal atau murah dibandingkan dengan laba yang dihasilkan.
Secara keseluruhan, EPS sebesar Rp210 adalah metrik penting untuk menilai profitabilitas saham Telkom dalam konteks investasi.
EPS dalam Laporan Keuangan
Sebenarnya, data nilai laba per saham atau earning per share (EPS) perusahaan Tbk tersedia dalam laporan keuangan, tepatnya di Laporan Laba Rugi. Silakan lihat contoh Laporan Laba Rugi Telkom per Desember 2020 berikut ini yang menunjukkan nilai EPS.
Panah merah menunjukkan laba bersih per saham atau EPS Telkom untuk tahun 2020. Sedangkan panah biru menunjukkan laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk.
Sementara itu, cara mencari jumlah outstanding shares yaitu melalui website idx, berikut langkah-langkahnya:
- Kunjungi web idx pada subbagian ringkasan saham atau klik di sini.
- Pilih bagian listed share.
Sebagaimana diketahui, EPS adalah metrik untuk menunjukkan kinerja profitabilitas dan prospek pasar perusahaan. Selain itu, EPS juga menjelaskan efektivitas manajemen perusahaan dalam mengelola laba. Laba per saham (EPS) yang tinggi lebih baik daripada rasio EPS yang rendah. Nilai EPS mengindikasikan perusahaan lebih menguntungkan atau memiliki lebih banyak profit yang dapat dibagikan kepada pemegang saham.
Rasio earning per share yang tinggi cenderung berdampak pada kenaikan harga saham perusahaan. EPS yang tinggi adalah sentimen yang positif di mata investor. Namun, ketika melakukan analisis earning per share, ada baiknya Anda juga mempertimbangkan perhitungan rasio keuangan lainnya. Ini bertujuan untuk mendapatkan wawasan yang lebih akurat dan komprehensif terkait prospek perusahaan.
Sebagai contoh, ketika menganalisis pendapatan atau laba perusahaan, Anda dapat mempertimbangkan rasio ROE atau return on equity. Ini merupakan indikator yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dari modal atau ekuitas yang dimiliki.
Aspek penting dari EPS adalah berapa modal yang diperlukan untuk menghasilkan laba bersih. Ketika Anda menganalisis dua perusahaan, misalnya, mungkin mereka menghasilkan nilai EPS yang sama. Namun, satu perusahaan mampu mencapai nilai EPS dengan aset yang lebih kecil. Artinya, perusahaan tersebut jauh lebih efektif dalam mengejar profitabilitas.
Kasus Penggunaan EPS
Earning per share adalah metrik untuk menentukan profitabilitas dan menjadi komponen utama dalam perhitungan rasio PER atau price earnings ratio. Meskipun nilai EPS relatif tidak terlalu diperhatikan oleh investor saham karena cenderung melihat rasio keuangan lainnya, seperti PER dan PBV, nilai EPS tetap penting untuk dipertimbangkan.
Pemegang saham mungkin tidak memiliki akses ke pendapatan perusahaan, tetapi nilai EPS dapat dibandingkan dengan harga saham perusahaan. Ini akan menjadi acuan untuk menentukan nilai pendapatan dan sentimen terkait peluang pertumbuhan perusahaan di masa depan.
EPS dan Dividen
Earning per share berfungsi sebagai metrik untuk melacak laba bersih perusahaan. Namun, pemegang saham tidak memiliki akses secara langsung ke laba tersebut. Bagian dari laba bersih perusahaan mungkin sebagian ditahan untuk digunakan mencapai pertumbuhan lebih tinggi di masa depan. Sebagian lagi, mungkin laba dapat didistribusikan kepada pemegang saham.
Kebijakan perusahaan terkait pembagian laba bersih melalui dividen biasanya dilakukan melalui aksi korporasi atau corporate actions. Perusahaan harus mampu mengambil kebijakan dividen (dividend policy) dengan tepat. Bagaimanapun juga, pemegang saham perlu akses keuntungan lebih besar sehingga porsi dan distribusi EPS kepada pemegang saham melalui dividen harus ideal. Ingatlah bahwa kemakmuran pemegang saham merupakan prioritas dan tujuan utama perusahaan.
Pandangan Akhir
Pada dasarnya, earning per share adalah elemen penting untuk melihat laba bersih yang diterima untuk setiap lembar saham. Nilai EPS adalah indikator yang memberikan gambaran awal tentang prospek dan peluang pertumbuhan perusahaan melalui perbandingan dengan harga saham. Laba per saham atau EPS juga menjadi komponen utama untuk perhitungan rasio pasar. EPS juga dipertimbangkan untuk menentukan nilai perusahaan atau firm value.
Itulah materi tentang apa itu earning per share. Artikel ini telah menjelaskan secara lengkap mulai dari pengertian earning per share (EPS), rumus EPS, cara menghitung EPS beserta contoh soal, analisis, interpretasi dan penggunaannya.